【行情】9-10月水泥黄金季节 水泥价格行情

    9-10月水泥黄金季节 水泥价格行情

水泥行业供给与需求在9、10月份基于供给与需求的情况，会发生积极的变化，其行情是可以延续的，推荐冀东、海螺、祁连山、塔牌。

投资要点：

前期，我们把水泥作为强烈配置，建议买入。7 月份以来的推荐逻辑是水泥的估值低于重置成本，而现在，几乎所有的水泥股估值都在重置成本之上了，在这样的情况下，如何看待水泥股的行情，特别是在9、10 月份怎么看?结论：金九银十，9、10 月份，尤其是9 月份水泥是安全的，行情是可以持续的。潜在风险为地产政策和cpi 超预期。

逻辑：

以冀东水泥为例，目前的估值可能是18 倍，从11 倍反弹到18 倍，我们认为合理的pe 水平是16-24 倍，目前处于合理的pe 水平的中下限。我们认为在9、10 月份估值水平将再次提高，原因：1) 供给与需求这块会发生长期的利好变化，反映在9、10 月份短期估值的抬升。2) 9、10 月份行情的主题。前期江苏、浙江都在限电，导致了水泥股价格的飙升。限电的原因在于国家在十一五末对单位gdp 能耗有考核。

(文章来自互联网 源：国泰君安)

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